ビットコイン週間相場レポート｜FOMC利上げ観測と7万6,000ドル台の攻防

総括・結論

先週のビットコイン（BTC）は、週初の7万9,000ドル前後から10日に7万6,000ドル台半ばまで下落し、11日は7万7,000ドル台へ戻しました。週を通じては、原油高と米国の追加利上げ観測が上値を抑える展開でした。

米国では、8月の生産者物価指数（PPI）が前月比0.4％、前年同月比5.4％上昇し、企業段階の物価圧力が強まりました。消費者物価指数（CPI）は前年同月比3.4％で横ばいでしたが、FRBの2％目標を上回る状態が続いています。市場が織り込む9月利上げの確率は、CPI発表後に約9割まで上昇しました。

今週は15～16日の米連邦公開市場委員会（FOMC）が最大の焦点です。17日にはイングランド銀行、17～18日には日本銀行も政策を決定します。BTCは利上げそのものだけでなく、決定後の金利見通しと原油価格の反応によって値動きが大きくなる可能性があります。

注目点	読み手が確認すべきこと
FOMC	利上げの有無と、今後も追加利上げを続ける姿勢が示されるか
BTCの下値	7万6,000ドル台で下げ止まり、7万8,000ドル台を回復できるか
原油・米金利	原油高と米国債利回りの上昇が同時に続くか
日英金融政策	日銀・英中銀の決定が円、ポンド、世界の金利見通しをどう変えるか

《出典》
米労働省労働統計局「Producer Price Indexes – August 2026」
米労働省労働統計局「Consumer Price Index – August 2026」
CoinGecko「Bitcoin Price History」

先週の相場を動かした重要トピック

先週の米国市場は、7日のLabor Dayによる休場後、原油高、インフレ指標、FOMCを前にした金利上昇が主な材料となりました。米主要3指数は週を通じて下落し、BTCも7万6,000～7万9,000ドル台を中心に上値の重い動きとなりました。

原油高と米国・カナダ間の摩擦で株式市場が下落

8日の米国株式市場は、中東情勢の緊迫化による原油高と、米国・カナダ間の貿易摩擦への警戒から下落しました。ダウ平均は628ドル安、S&P500は0.6％安、NASDAQ総合指数は0.3％安でした。

BTCは7日に約7万9,100ドルで取引を終え、8日は約7万8,400ドルへ下落しました。円建てでは、おおむね1,200万円前後の価格帯です。休場明けの米市場で金利と原油が上昇したことが、暗号資産を含むリスク資産の重荷となりました。

《出典》
Associated Press「Oil prices keep rising and weigh on Wall Street」
CoinGecko「Bitcoin Price History」

原油100ドル超と国債買い戻し策への失望が金利を押し上げ

9日はブレント原油が再び1バレル100ドルを上回り、インフレ再加速への警戒が強まりました。米財務省は長期国債の買い戻し規模を60億ドルへ拡大しましたが、市場の期待には届かず、米国債利回りは上昇しました。

ダウ平均は405.41ドル安となり、S&P500とNASDAQ総合指数も下落しました。BTCは日中に7万9,000ドル台後半まで上昇する場面があったものの、終値は約7万8,300ドルとなり、上昇を維持できませんでした。

《出典》
Associated Press「Stocks fall on Wall Street as oil prices jump back above $100 a barrel」
CoinGecko「Bitcoin Price History」

PPI上昇とWTI100ドル超で利上げ警戒が強まる

10日に発表された8月のPPIは、前月比0.4％上昇、前年同月比5.4％上昇となりました。7月の前月比0.1％上昇、前年同月比4.7％上昇から、ともに伸びが加速しています。

WTI原油先物も1バレル100ドルを突破し、株式市場は4営業日続落しました。ダウ平均は316.56ドル安でした。BTCも約7万6,600ドルへ下落し、円建てでは1,170万円前後まで水準を切り下げました。

《出典》
米労働省労働統計局「Producer Price Indexes – August 2026」
Associated Press「How major US stock indexes fared Thursday 9/10/2026」
CoinGecko「Bitcoin Price History」

CPI発表と原油反落で米国株は週末に反発

11日に発表された8月のCPIは前年同月比3.4％上昇で、7月から横ばいでした。インフレ率はFRBの目標を上回ったままで、市場では9月会合での利上げ確率が約9割まで上昇しました。

一方、原油価格が反落したことで市場には安心感も広がり、ダウ平均は509.19ドル高、S&P500とNASDAQ総合指数はいずれも1％前後上昇しました。BTCも約7万7,200ドルへ戻しましたが、週初の水準は回復していません。

週間では、ダウ平均が840.96ドル安、S&P500が61.62ポイント安、NASDAQ総合指数が173.95ポイント安でした。

《出典》
米労働省労働統計局「Consumer Price Index – August 2026」
Associated Press「How major US stock indexes fared Friday 9/11/2026」
CoinGecko「Bitcoin Price History」

今週の経済イベント

今週注目すべきトピック

今週は日米英の金融政策決定が集中します。政策金利の変更だけでなく、各中央銀行が原油高によるインフレと景気への影響をどう評価するかが重要です。

FOMCは利上げ後の政策見通しが焦点

FOMCは15～16日に開催されます。強い雇用統計、PPIの上振れ、2％目標を上回るCPIを受け、市場では0.25ポイントの利上げを有力視する動きが強まりました。

ただし、BTCにとって重要なのは利上げの有無だけではありません。利上げがすでに相場へ織り込まれていれば、決定後の値動きはウォーシュFRB議長の記者会見や政策金利見通しに左右されます。追加利上げが続くとの見方が強まれば下押し要因となる一方、今後の判断がデータ次第と受け止められれば、売りが一巡する可能性もあります。

《出典》
Federal Reserve Board「Meeting calendars and information」
Federal Reserve Board「In Our Time」

日銀と英中銀の決定にも注意

イングランド銀行は17日、日本銀行は17～18日に金融政策を決定します。英中銀は7月会合で政策金利を3.75％に据え置きましたが、9人の委員のうち3人が0.25ポイントの利上げを支持しました。

日銀については追加利上げ観測が強まっていますが、決定前の段階で利上げを確定事項とは扱えません。利上げやタカ派的な発信で円高が進めば、ドル建てBTCが横ばいでも円建て価格が下落する可能性があります。反対に円安が続けば、円建て価格の下支え要因になります。

《出典》
Bank of England「Monetary Policy Committee dates」
Bank of England「Bank Rate maintained at 3.75% – July 2026」
日本銀行「金融政策決定会合の運営」

今週の見通しの総括

今週のBTCは、まず7万6,000ドル台で下値を固められるかが焦点です。FOMC前は利上げ警戒から上値が重くなりやすい一方、市場が利上げを相当程度織り込んでいるため、発表後は政策見通しとの比較が重要になります。

上方向へ動く条件は、FOMC後に追加利上げへの警戒が強まらず、米国債利回りとドルが低下することです。BTCが7万8,000ドル台を回復して維持できれば、7万9,000～8万ドル台を試す余地が生まれます。

下方向へ動く条件は、FRBが継続的な利上げを示唆し、原油高と米国債利回りの上昇が続くことです。7万6,000ドル台を明確に下回った場合は、すぐに反発するか、安値圏で取引が続くかを確認します。

ウォーシュFRB議長はジャクソンホール講演で、インフレが2％目標を上回り、物価安定が中心課題だと強調しました。ただし、特定の会合での利上げを明言したわけではなく、政策判断は最新データとリスク評価に基づきます。

今週は中央銀行の決定直後に値動きが急拡大する可能性があります。BTCだけでなく、原油、米国債利回り、ドル円、米国株が同じ方向へ動いているかを確認することが大切です。

《出典》
Federal Reserve Board「Meeting calendars and information」
Federal Reserve Board「In Our Time」
日本銀行「金融政策決定会合の運営」